Olá Samuka, obrigado por participar.

Todas as mídias importadas para o Sony Vegas com fundo alpha, como imagens .PNG ou vídeos configurados em Alpha, irão aparecer com o fundo preto pelo seguinte motivo: Quando se coloca APENAS a mídia com fundo alpha na timeline (sem tracks de vídeo abaixo dela), o fundo ficará preto pois o Vegas é configurado para colocar todos os canais de cor "misturados" no preview, resultando na cor preta. Se você importar a mídia com fundo alpha e colocar outra mídia num track de vídeo abaixo , a mídia que estará no track de baixo aparecerá como fundo para a mídia de canal alpha. Deu pra entender? Tente fazer esse teste no seu Vegas e me procure novamente.